市场洞见 | 医药反腐信号强烈，相关企业如何实现安全发展？

自7月以来，医药反腐涉及到多家医药行业上市公司，待上市公司也备受关注。医药公司的高额的销售、推广费用等财务指标成为社会关注焦点。根据凤凰网财经《上市公司研究院》统计A股去年483家企业总营收合计约24802亿元，销售费用合计约3415.83亿元，其中，有39家公司销售费用相对营收比例超过50%。

多家上市企业已对反腐进行回应，强调公司一直进行合规经营，并未受到很大影响。有药企指出，从长期来看，医疗反腐有利于行业健康发展。经历反腐风暴的冲击，相关企业更应该思考，如何在医药合规体系之下安全发展。

医药企业备受关注，销售费用占比几何

近期，多起医药反腐新闻接连发生，药企的销售费用、销售费用占营业收入比例等数据成为社会关注焦点。据统计，今年迄今为止，至少有12家医疗企业已暂停在A股IPO计划。今年以来，只有14家医疗相关企业上市，而去年同期为27家。在反腐风暴的影响下，多家医药公司股价都有所下跌。

上月初，至少有包括上海荣盛生物药业股份有限公司（以下简称“荣盛生物”）和福建省闽东力捷迅药业股份有限公司在内的多家药企搁置了IPO计划。早在去年12月，荣盛生物就已经通过上市委审议，然而，今年8月7日，上交所终止了荣盛生物科创板IPO审核。

数据显示，2022年，该公司的推广服务费分别为4731万元、7397万元和1.05亿元，占同期营业收入的比例分别为28.19%、28.23%和31.1%。去年11月，科创板上市委在两次审议会议上对其推广服务费的具体情况进行了现场询问，并要求其针对“销售推广服务”等问题进一步落实相关事项。虽然荣盛生物并未披露终止原因，但高额的推广费用或许是其科创板上市失败的重要原因之一。

拟IPO企业也因此备受关注，其销售推广费用成为监管机构关注的重点。经同花顺iFinD不完全统计，目前排队IPO的相关医药公司中，有7家公司2022年销售费用率较高。科创板拟IPO企业长风药业股份有限公司（以下简称“长风药业”）就因其高额的医院拜访费，即药企销售人员等对终端医院相关科室进行日常拜访的费用，而饱受IPO热议。招股书显示，2021年，长风药业的医院拜访费为0.03亿元，2022年，这一数据激增至0.24亿元。这还不是全部，数据显示，2022年长风药业旗下医院拜访、会议等费用在内的市场推广费高达0.94亿元，同比增长了398.69%。

2022年10月，长风药业的竞争对手成都倍特药业股份有限公司正是因为市场推广费用造假，在证监会注册环节主动撤回创业板IPO申报材料。在此次反腐行动中，拟IPO企业在有关方面的财务预算和实际支出更将备受考验。